稀土整合邁入“深水區”南北企業面臨不同博弈格局

放眼整個南方稀土行業格局，已經形成地方企業與央企並存的格局；而北方雖然一家獨大，但仍有問題尚需解決，此次非公開發行收購股權一事，被業內人士解讀為南方稀土整合的進一步邁進。

對於目前六大集團的確立，上述業內人士對記者表示：“六大集團的確立拉開了內部深度整合的序幕，也打開了外部競爭的大門。內部整合涉及到最實際的利益，參與整合的企業要面臨指標分配、市場競爭等諸多問題，而外部的競爭則意味著將來‘1+5’的格局或存在變數。”

南方稀土整合：地方央企之爭

在剛剛過去的2013年，稀土產業經營步履艱難的狀況並未好轉。在需求方面，供大於求的格局並未改變，截至2013年第三季度，包鋼稀土、廣晟有色等業內龍頭公司的盈利情況持續惡化，第四季度稀土價格的回落必然導致各家公司無法交出讓資本市場滿意的業績答卷。

雖然現在支持包鋼、五礦、中鋁等建大型稀土集團的消息已經充斥市場，但實際上在過去的兩年時間裏，稀土整合過程並非不順利，六大集團與地方政府及被整合企業間的博弈層出不窮。

“從全國情況來看，內蒙古、山東、福建、江西、廣東、湖南稀土資源歸屬劃分已塵埃落定，但四川、雲南仍未確定，資源爭奪或再起波瀾，”有券商分析師表示。

從目前廣東省來看，廣東稀土成立於2012年2月，同年12月份，廣東省政府公布《稀土整合意見》，提出以廣東稀土為主體，對省內稀土資源進行整合。同時從工信部1月8日會議傳遞出的消息看，同樣是由廣東稀土肩負廣東省稀土整合的重任，但是目前廣東省內的4張合法稀土采礦證全部掌握在廣晟有色手中。

目前，廣晟有色和廣東稀土同屬於廣晟資產經營有限公司下屬公司，雙方是關聯企業。按照證監會的規定，雙方業務不能存在同業競爭關系，消除同業競爭就成為無法回避的問題。

而為解決同業競爭關系，可走的路只有兩條：或是廣東稀土將未來整合的稀土資產全部注入廣晟有色，並最終實現借殼上市；抑或是廣晟有色的稀土業務轉讓給廣東稀土，成為一家非稀土業務上市公司。

一場廣晟有色和廣東稀土無論結果如何的龍爭虎鬥不可避免。

而放眼整個南方稀土行業格局，其實也已經形成了地方企業與央企並存的格局。包鋼稀土、廣晟有色、贛州稀土、廈門鎢業等地方企業以掌握資源為紐帶進行集團化整合，而五礦和中鋁則通過兼並重組下遊冶煉分離和深加工行業，逐步向上遊滲透。

2011年7月中鋁廣西稀土開發有限公司揭牌成立，中鋁對廣西進行布局。而五礦集團旗下擁有的五礦稀土成立於2008年10月，目前掌握了14000噸每年的稀土冶煉分離產能。

“毫無疑問，未來南方的稀土整合競爭將會越來越激烈。有媒體報道稱，現在各方都在爭奪四川的稀土資源，但是四川境內有上市公司盛和資源，還有樂山有研稀土新材料有限公司，外來企業要進行整合難度可想而知。”有不願具名的業內人士表示。

北方稀土整合：牽扯利益方眾多

1月初，包鋼稀土發布公告稱，9家公司及其股東承諾接受與服從內蒙古人民政府及相關部門制定的由包鋼集團進行稀土專營的各項管理制度，嚴格按照國家指令性計劃進行生產經營。

而值得注意的是，2012年12月底，包鋼集團與12家內蒙古上遊稀土企業簽訂了《稀土上遊企業整合重組框架協議》。此次簽訂重組正式協議的企業數減為9家，有3家企業目前未與包鋼集團簽署正式重組協議。

實際上，從2010年內蒙古自治區政府下發《稀土資源開發秩序專項整治工作方案》，明確自治區範圍內稀土勘探、開采、選礦、冶煉由包鋼集團專營以來，包鋼集團整合內蒙古稀土上遊企業的道路異常艱難。

內蒙古自治區政府2011年5月份發布了《自治區稀土上遊企業整合淘汰工作方案》，要求在2011年6月底整合完畢。根據這一方案，除4家具有自治區級以上投資主管部門立項審批文件的稀土冶煉分離企業納入包鋼稀土專營範圍外，其餘的30多家企業全部被補償關閉和淘汰。

由於涉及職工安置、企業補償費用等一系列問題，該方案頗受爭議，淘汰關停進展緩慢。2012年初，自治區有關部門對整合淘汰方案進行了重新調整，新方案在重組合作企業、補償關閉企業及淘汰關閉企業的數量上均有變化。

有稀土行業分析師指出，內蒙古稀土上遊企業重組進程緩慢主要是因為難度大，牽扯到了各方利益，需要前期投入的資金數目較大。各個企業有的面臨環保壓力，有的忙著淘汰產能，重組困難較多。

對於北方稀土集團整合，包鋼稀土一位負責人說，包鋼稀土肯定是組建北方稀土集團的核心企業，並會發揮主要作用。

內蒙古社科院經濟研究所研究員認為，包鋼集團整合9家稀土上遊企業更深層的意義在於，改變稀土產品的出口結構，形成更大的競爭優勢和一致的出口策略，有望改變稀土出口多年難治的無序競爭狀態。


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