未來兩年，厦門鎢業運行會如何呢？

2023年11月，厦門鎢業發布公告稱，結合公司日常營運需要、貨幣資金餘額及使用安排、日常經營積累，扣除厦鎢新能資金的缺口，公司未來的總體資金缺口測算約爲69億元。

（1）可自由支配資金

截至2023年6月30日，發行人貨幣資金合計爲343,878.67萬元，無前次募集資金餘額，公司可自由支配資金爲343,878.67萬元。

（2）未來三年預計經營活動現金流量淨額

首先，公司2020至2022年營業收入年均複合增長率達到36.49%，三年營業收入平均增長率59.68%，假設公司2023至2025年營業收入增長率取低值36.49%，以2022年爲基期，預測2023至2025年營業收入，分別爲6,582,058.63萬元、8,984,029.84萬元和12,262,545.31萬元。

其次，根據2020至2022年經營性現金淨流入占營業收入的比例和未來三年預測的營業收入測算未來三年的預計經營性現金淨流入。

最後，按公司2020-2022年平均經營性現金淨流入占營業收入比例3.67%測算，則公司未來三年經營性現金淨流入分別爲241,573.19萬元、329,729.78萬元和450,057.10萬元，未來三年累計經營性現金淨流入1,021,360.07萬元。

（3）最低營運資金需求量

公司現金周轉主要取决于銷售回款、支付供應商貨款、員工薪酬和稅款等因素。最低營運資金需求量具體測算過程如下：

（4）未來三年新增營運資金缺口

按照銷售百分比法測算補充營運資金缺口，預測期爲2023-2025年，根據銷售百分比法，假設未來3年收入增長率與過去三年營業收入年均複合增長率36.49%保持一致，假定未來三年各項經營性資産、經營性負債占營業收入的比例與2022年平均水平保持一致，則未來各年公司營運資金缺口計算如下表。由下表可知，與2022年營運資金水平相比，公司未來3年新增營運資金缺口爲1,733,391.29萬元。 

（5）未來三年預計現金分紅

假設公司未來現金分紅比例與2020至2022年三年平均值（33.41%）相同，未來三年歸屬于上市公司股東的淨利潤增長率與公司未來三年營業收入增長率保持一致（36.49%），則公司未來三年預計現金分紅金額爲278,802.77萬元。

（6）重要在建工程項目資金需求

除本次募投項目（包括硬質合金切削工具擴産項目、1,000億米光伏用鎢絲産綫建設項目、博白縣油麻坡鎢鉬礦建設項目）與厦鎢新能在建項目外，截至2023年6月30日，公司重要在建工程項目包括厦門金鷺海滄公司硬質合金工業園項目二期、長汀金龍5000噸節能電機用高性能稀土永磁材料項目、虹鷺600億米光伏用鎢絲産綫建設項目等，合計預算數701,896.49萬元，尚餘414,133.34萬元需投入。

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