*ST中鎢背後的五礦角色

若不是*ST中鎢的實際控股人五礦集團及時作出重組承諾，中鎢可能現在已經成為了退市首股。作為“僥倖逃生”的*ST中鎢，首要任務就是扭虧為盈，但是今年一季度出現的266萬元虧損，使*ST中鎢前景再度蒙上陰影，如果全年不能改變這種現狀的話， *ST中鎢依然處於退市的危險邊緣。

受累業績跌停

4月23日，*ST中鎢跌停的消息使這家沉寂許久的公司突然引起業內關注。數據顯示，截至23日13時52分，該股報11.27元，跌4.97%，成交額為3967.03萬元。

據悉，此番跌停和公司重組方案遲遲未有實質性進展以及一季度報虧有著密切的關係。 “*ST中鎢在經歷了長時間停牌之後，再度重新上市，首先要解決的就是虧損和重組問題。但是從現在來看，這些問題都沒有獲得實質的解決。”

一位行業分析師告訴記者，“而其中最關鍵的，就是一直困擾著中鎢的重組問題。雖然得到了實際控制人五礦集團的承諾，但是至今也沒有具體的時間表，外加上公司內部管理層目前也面臨一些問題，這讓外界投資者對中鎢的前景產生擔憂，跌停並不意外。”雖然在召開股東大會的時候，中鎢董事長楊伯華一再強調，“公司今年要做到不虧損，而且是在未註入“兩硬”（株硬集團和自硬公司）資產的情況下實現扭虧為盈。”無奈一季報似乎並不給這位董事長面子。

根據*ST中鎢公佈的一季報顯示，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為-266.15萬元，與2012年同期的8.3萬元盈利相比下降了3292.87%。與此同時，近期公司內部管理層亦發生震動。 4月初，*ST中鎢董事會收到公司董事張毅、吳國根和賈信民的書面辭職報告，而坊間盛傳3名董事辭職正是和中鎢重組公司業績下滑、苦等實際控制人五礦集團重組未果有關。

五礦身份亮相

即然事件的核心落實在重組上，那麼事件的焦點也自然從*ST中鎢轉向了擁有全國75%鎢資源的大型央企五礦集團身上。

早在2006年，湖南有色以1.85億元人民幣的價格，收購廣州中科信持有的上市公司4751.92萬股，同時，湖南有色還收購了其它幾家公司擁有的*ST中鎢股權，成為了*ST中鎢的控股股東。而伴隨2009年五礦集團正式入主湖南有色集團之後，五礦集團也就成為了*ST中鎢的實際控股人。儘管五礦集團已經做出了重組承諾，但是至今未有任何具體的動作，甚至連具體的時間表也沒有公佈，這不得不讓外界對重組的前景產生巨大擔憂。

從2007年到2009年，*ST中鎢因出現連續3年虧損，於2010年4月9日被深交所實施暫停上市，隨後的2010年以及2011年，*ST中鎢開始連續盈利，遂向深交所遞交恢復上市申請，但一直沒有得到批准。其間*ST中鎢歷經6次重組，但是方案相繼被否，*ST中鎢被逼到了退市的懸崖邊上。實際上，湖南有色2006年入主*ST中鎢伊始，就曾作出承諾將在2007年以前通過定向增發等方式將其擁有和控制的與中鎢高新構成同業競爭的硬質合金等相關業務和資產注入中鎢高新，但是隨後幾次的定增方案，沒有一次獲得通過。

而最後一次重組方案與2007年的重組方案並無太大差異，均為以定增方式收購控股股東湖南有色旗下的株洲硬質合金集團100%股權和自貢硬質合金有限公司80%股權。事實上，若不是五礦集團及時作出重組承諾，*ST中鎢就不可能獲得恢復上市的資格，或者已經成為退市製度的嚐鮮者。 *ST中鎢在2012年年報中稱，公司股票恢復上市申請事項在實際控制人五礦集團公司作出“在未來3年內通過併購重組等方式使中鎢高新形成集鎢礦山、鎢冶煉、鎢粉末、硬質合金及深加工的完整鎢產業鏈，將中鎢高新打造成為五礦集團鎢及硬質合金的強勢​​企業”的承諾下獲得通過並於2013年2月8日恢復上市交易。據了解，五礦集團擁有全國75%的鎢資源，而國家物資儲備局近日也將收儲鎢精礦，而五礦集團將代為採購。 “有消息稱，五礦集團已經採購了1萬噸鎢精礦，但其採購活動仍未停止，因此業內有傳言稱，此次收儲量或將擴大到3萬噸。”瑞道金屬網鎢分析師叢曉軍對外表示。

能否扭虧還得看五礦

僥倖“保殼”成功的*ST中鎢，首要任務就是扭虧為盈，而公司的一季報依然虧損266萬元，使其扭虧前景蒙上陰影，而五礦集團能否履行承諾成為了全局的關鍵，也是最大的風險因素所在。

值得注意的是，即使在自己虧損的時候，*ST中鎢依然不忘為自己的子公司提供擔保，這一做法也引起了外界對*ST中鎢業績的擔憂。 4月11日晚間，就在公佈2013年一季報當天，公司還發布了《中鎢高新材料股份有限公司關於對外擔保的公告》，根據公告顯示，為保證公司全資子公司湖南中鎢高新貿易有限公司的正常運作，董事會同意為子公司向銀行申請不超過人民幣5000萬元額度貸款提供擔保，擔保期限為一年。 “自己的事情都忙不過來，還操心自己的子公司。”一位業內人士直言，“從*ST中鎢2012年年報和2013年一季報來看，雖然營業收入均為正且過億元，但從歸屬於上市公司股東的淨利潤來看明顯已經呈現連續虧損，現在為子公司提供擔保，自己的財務狀況又該如何處理？”另一方面，股東對五礦集團的“3年內重組”的承諾也表示質疑。

在股東會上，多位股東代表認為五礦現在根本沒有拿出具體的實施方案，甚至連時間表都沒有，這種做法無異於打白條，如果這種情況沒有改善，將在表決中投出反對票。中鎢公司總經理文躍華解釋稱，之所以提出用3年時間來實現承諾，主要原因在於目前還存在很多不確定的因素，因而無法立即確定從哪一方面著手。 “

比如，整合鎢礦方面，目前國家對於礦山的審批和環保評估方面非常嚴格，這就導致很多不確定的因素出現。 ”“今年*ST中鎢能否順利扭虧為盈，還得看實際控股人，也就是五礦集團能不能積極地履行自己的承諾。 ”上述業內人士稱。而五礦集團的相關負責人日前接受媒體採訪時也表示，五礦集團也未制定相應的計劃，而目前首要的目標還是保證今年*ST中鎢不再虧損。“* ST中鎢雖然重新恢復上市，但是並不表示可以就此高枕無憂，如果2013年業績還是出現虧損，其依然有很高的退市風險。 ”一位業內人士告訴記者。
 

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