包鋼稀土産能優勢明顯

詳細內容: 分類：稀土知識新聞價格; 發佈於：2013-01-09, 週三 16:16; 點擊數：1517

包鋼稀土（600111）稀土消費主要集中在傳統領域(冶金機械、石油化工、玻璃陶瓷、農業、輕工、紡織)和新材料領域(稀土永磁、熒光材料、拋光材料、貯氫合金、催化材料)，過去幾年，傳統領域消費占比不斷下降，新材料領域消費占比逐年提高，根據2011年數據，消費占比分別爲34%和66%。從細分行業來看，稀土永磁是稀土第一類消費領域，消費占比爲44%。目前下游需求相對萎靡，未來在“節能環保”和“輕薄短小”的大趨勢下新材料領域將繼續引領稀土的消費。

産業鏈延伸夯實公司龍頭地位。公司擁有全球最大的選礦和冶煉分離能力，産能分別爲22萬噸(REO50%)和6.5 萬噸(REO)，産能優勢明顯。目前公司重點發展稀土永磁、拋光材料、熒光材料及貯氫合金等功能材料，3萬噸磁材項目一期1.5萬噸已投産，未來産能將達到3萬噸；拋光材料現有産能爲5000噸；4000噸熒光粉項目預計2014年達産2000噸，2015年完全達産；貯氫合金粉産能爲3000噸。公司的業績與稀土價格相關度較高，根據對行業基本面的判斷，未來稀土價格以平穩或緩慢上升的概率較大，同時公司向附加值較高的下游産業鏈不斷延伸，公司盈利能力的增强，未來産能釋放或將成爲公司業績增長的重要保障。預計公司2012-2014年的EPS分別爲0.85元，0.98元、1.15元，給予“增持”評級。

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