稀土行業上游一周動態:春節期間價格無變化。2013年的第6、7周,受春節影響多數企業放假,稀土價格無變化。從各稀土品種價格走勢圖可見,多數 稀土品種價格已基本回到2011年年初,即這波稀土價格漲勢的初始位置,繼續下調空間不大,但如市場需求始終沒有起色,稀土價格企穩的確認點將會推遲。我 們看淡本月稀土價格,看多3個月稀土價格。

稀土行業下游一周動態:春節期間價格無變化。釹鐵硼磁材、螢光粉、稀土合金價格無變化。

目前汽車、消費電子等磁材下游產業都有復蘇跡象,預計春節後磁材下游需求會有所回暖,但回暖幅度還待確認。

行 業動態和公司要聞:中科院過程工程所製備出稀土複合鈷基HMS揮發性有機物控制材料;科技部高新司領導到中國稀土行業協會考察訪問;日本在牙買加投資3億 美元修建稀土加工廠;加拿大西北地區憑藉稀土等資源優勢擬與華合作;歐洲議會官員批歐盟對華指控稱稀土不“稀有”;停產稀土企業醞釀“解凍”。

行 業投資策略:稀土行業圍繞“整合+需求”主線挖掘。13年2月的稀土市場,春節前後,稀土市場處於停滯狀態,稀土價格不變。目前多數稀土價格已回歸11年 年初,繼續下調空間不大。我們認為,要從行業整合的前景和需求端的變化進行挖掘。一是各省級別的稀土產業的兼併重組成為稀土市場各方關心的焦點,可持續關 注。二是節後下游市場需求是否會好轉,帶動低迷已久的稀土行業回暖,是確認稀土行業是否成功築底的關鍵。無論如何,只有更多超預期的東西才能得到市場認可 ——更樂觀的資料、更堅實的底部確認、更強勁的需求復蘇、更有前景的市場應用拓展。個股方面,標的不變,關注受益于福建離子型稀土整合的廈門鎢業和釹鐵硼 磁材龍頭中科三環。資訊來源：網路


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2月20日：市場開工企業尚少，市場成交清淡。

目前，復工企業總體較少，且僅是開工生產，鮮有出貨。僅個別復工企業尚未完成節前訂單，有少量成交。企業仍普遍對後市持悲觀態度，均在等待3月新訂單。

氧化鑭主流廠家含稅價50,000-51,000元/噸。

氧化鈰主流廠家含稅價49,000-51,000元/噸。

氧化鐠主流廠家含稅價37-38萬元/噸。

氧化鐠釹主流廠家含稅價310,000-315,000元/噸。

鐠釹金屬主流廠家含稅價390,500-400,000元/噸。

螢光級氧化銪主流廠家含稅價5,800-6,000元/千克。

螢光級氧化鋱主流廠家含稅價3,800-4,000元/千克。

氧化鏑主流廠家含稅價205-210萬元/噸。

鏑鐵主流廠家含稅價210-215萬元/噸。

氧化釓主流廠家含稅價130,000-132,000元/噸。


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從稀土產業鏈來看，主要分以下三類公司，一類如包鋼稀土、廣晟有色，擁有稀土資源且有稀土分離加工技術，生產稀土類產品；二類如廣晟有色，主要以稀土分離加工技術為主；三類如中科三環，是以生產稀土類新材料為主的下游加工企業。

首先鎖定稀土資源豐富的公司，如包鋼稀土(600111)、廈門鎢業(600549)、廣晟有色(600259)、中色股份(000758)等；

其次初級產品出口減少將利好釹鐵硼等深加工產品的出口，具有產業鏈一體化和下深加工能力強的公司，如中科三環(000970)、寧波韻升(600366)和安泰科技(000969)等。

1、包鋼稀土(600111)：

中 國稀土資源以北方輕型和南方中重型稀土為主。包鋼稀土母公司包鋼集團所擁有的內蒙古白雲鄂博，其稀土資源儲量2100萬噸，是中國最大的輕型稀土礦，其稀 土資源在國內占比達83%，而中國稀土資源全球第一，約占全球總量的35%。白雲鄂博礦是世界矚目的鐵，稀土等多元素共生礦，獨特的資源優勢造就了包鋼在 世界冶金企業中罕有的以鋼鐵和稀土為主業的獨特產業優勢，包頭稀土研究院是中國唯一一個國家級稀土專業研究機構。公司同時是全球最大的稀土生產商，產量約 占全球產量的48%。

2、廣晟有色(600259)：

我國佔有世界上中重稀土88%的儲量，而廣東省擁有其中一半份額。廣晟 有色先後成立或收購了龍南和利、河源礦業、河源高新、新豐開發、新豐高新、平遠華企、新誠基以及廣東富遠等八家稀土類企業，擁有國內稀土分離最先進的生產 技術，具有較為完善的稀土產業鏈。公司現已擁有2張採礦權證，稀土保有儲量713.15萬噸(按稀土氧化物計1.16萬噸)，還將通過收購取得2張採礦權 證，從而控制廣東省內目前僅有的4張採礦權證，是廣東省內唯一的稀土合法採礦人。

3、中國鋁業(601600)：

中國鋁業已與廣西有色集團簽署了備忘錄。雙方將組建一家合資公司，共同開發廣西境內的稀土資源。而中鋁將在合資公司中占控股地位。資料顯示，廣西有色持有廣西有色金屬集團金源稀土股份有限公司55%的股權。

國土部剛剛發佈了第一批稀土規範礦區名單。，實際上這可能為具有實力的大型企業集團整合稀土資源提供支援。而廣西地區的稀土礦區也有可能步贛州後塵，被列入稀土規範礦區之列。除了江西和廣西，中國鋁業還有意進軍開發廣東清遠稀土，並在其他地區開展稀土業務。

中國鋁業首提“選擇性發展新興產業”

作 為全球第二大氧化鋁、第三大電解鋁和第五大鋁加工生產商，中國最大的銅冶煉加工企業之一，中國鋁業目前正從單一的鋁生產商向銅、鐵和稀有金屬等多金屬生產 商轉型。而稀土是中國鋁業一直夢寐以求的領域。中鋁公司計畫5～10年內在稀有稀土領域3～5個品種上實現國內第一、全球領先。除整合發展稀有稀土外，中 國鋁業還宣佈了未來5至10年間的另外7大發展戰略，包括優化發展鋁、選擇性發展新興產業等內容。

中鋁首次提出了“選擇性發展新興產業”這一戰略，並將目光鎖定在了新能源和新材料上。中鋁的這一佈局是其稀土板塊業務的延伸。目前，中鋁已參股有研稀土，而有研稀土正是新材料領域的擬上市公司。

4、鼎立股份(600614)：

公 司公告稱將以4000萬元的價格收購廣西有色金屬集團岑溪稀土開發有限公司10%的股權。公告顯示，岑溪稀土為國有控股企業，廣西有色金屬集團稀土開發有 限公司持有其51%的股份，為控股股東，浙江中電設備有限公司持有其49%的股份。本次鼎立股份受讓的是浙江中電設備有限公司持有的其中10%的股份。雙 方昨日簽訂了《股權轉讓協議》。

未經審計資料顯示，岑溪稀土2010年淨利潤為-288.77萬元。截至2010年12月31日，其總資產 為4099.87萬元，淨資產3954.89萬元。以4000萬元收購其10%股份，如此高溢價，鼎立股份應是看中目前被市場熱捧的稀土資源。資料顯示， 岑溪稀土及其全資子公司岑溪市地潤礦業有限公司目前已取得國家相關部門頒發的探礦權，經初步勘查，其所屬勘查範圍是離子吸附型稀土重要資源地，相關中、重 稀土金屬的儲量較大。

5、有研矽股(600206)：

公司是我國最大的具有國際水準的半導體材料研究、開發、生產基地，已形 成具有自主知識產權的技術及產品品牌，在國內外市場具有較高的知名度和影響力。江蘇省國盛稀土有限責任公司是由有研稀土新材料股份有限公司、北京有研半導 體材料股份有限公司(600206)和國泰半導體材料有限責任公司合資成立的有限責任公司。註冊資本5000萬元。公司前身為泰興市君泰稀土有限責任公 司。公司現有北方稀土礦分離生產線兩條，南方稀土礦分離生產線一條，年處理規模為10000噸氧化物，其中北方礦7000噸，南方礦3000噸。主要產品 系列為稀土碳酸鹽、稀土草酸鹽、稀土硝酸鹽、稀土氫氧化物、稀土氯化物、稀土氧化物等。主營品牌：國盛稀土。產品主要出口美國、德國、日本、韓國等國家和 地區。


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