海關總署發佈了2月中國稀土出口量大增289%的利好的消息，市場追捧稀土永磁的概念資金流入比較明顯，那麼稀土板塊近期是否操作性機會？

文育高：其實稀土板塊邏輯上和有色金屬是一樣的，因為它是一個強週期的品種，只不過資源屬性決定了價格比其他的金屬價格要高很多，但是可以發現其實在中國經濟復蘇表現的過程當中，像日本、歐洲應該說稀土稀缺量比較大的地區經濟復蘇是比較艱難的，在這樣的背景之下，雖然說稀土出口的量是同比大增的，但是稀土的價格依然還處於一個比較低的位置上，所以對整個稀土板塊的價格或者業績的體現是非常有限的，對稀土板塊中長期還有一定的機會，短期不存在大的交易性機會。

包鋼稀土：2012年下半年停產保價導致業績大幅回落

主要結論：2012年公司業績大幅下滑，主要源於價格疲弱及下半年公司“停產保價”。2012年報中，公司計畫2013年實現銷售收入75億元，營業成本51.9億元，期間費用13.6億元。公司自身盈利能力預判基於疲弱的稀土價格與下游需求。假設稀土成本支撐價格，價格穩定增長，同時礦產量基本保持在4-5萬噸/年水準，我們預計公司2013-15年EPS分別為0.32、0.52和0.62元。鑒於目前動態市盈率超過90倍(針對2013年EPS)，我們暫不評級。

點評：稀土價格下跌導致盈利能力下滑嚴重。1-4季度單季EPS分別為0.997、-0.349、0.05和-0.08元，公司在2012年下半年開始業績幾乎盈虧平衡。公司總體毛利率從2011年的72.79%下滑至2012年的41.37%。從主要子公司盈利能力看，華美公司和淄博包鋼靈芝公司盈利能力較強，而國際貿易公司以及贛州兩家子公司(晶環公司和新利公司)2012年虧損嚴重。

公司向下游產業鏈全面挺進。公司擁有國內最大輕稀土礦——白雲鄂博，除此其外，公司還配備了齊全的稀土冶煉廠，並且在此基礎上，加大向稀土深加工領域邁進，包括稀土拋光粉、磁性材料、儲氫合金材料等深加工領域。未來公司擬擴大稀土釹鐵硼材料產能至3萬噸/年。

稀土價格止跌，迎接傳統需求旺季。年後，稀土價格一路下跌；尤其3月份包鋼稀土宣佈重新開工後，稀土價格繼續走低，證明“停產保價”失敗。一般3-4月份是稀土下游需求的傳統旺季，在2012年，3-4月份稀土價格從低谷回升，氧化鐠釹價格從34.5萬/噸上升至45.5萬/噸，此後一路下跌至11月的26.5萬/噸；包鋼稀土等稀土龍頭企業集團停產保價，刺激稀土價格上漲，氧化鐠釹價格從30萬/噸低谷上升至39萬/噸，但是疲弱下游需求壓制稀土價格，最終氧化鐠釹價格維持在目前的30萬/噸水準。

盈利預測及評級。2012年報中，公司計畫2013年實現銷售收入75億元，營業成本51.9億元，期間費用13.6億元。公司自身盈利能力預判基於疲弱的稀土價格與下游需求。假設稀土成本支撐價格，價格穩定增長，同時礦產量基本保持在4-5萬噸/年水準，我們預計公司2013-15年EPS分別為0.32、0.52和0.62元。鑒於目前動態估值超過90倍(針對2013年EPS)，我們暫不評級。

不確定性分析。稀土下游需求疲弱導致價格下跌。

安泰科技：非晶產業能否帶來可觀利潤仍有較大不確定性

下游行業需求下降，主要子公司業績貢獻大幅下滑

公司認為，2012 年全球經濟不振、國際金融危機深層次影響持續顯現、市場需求持續下滑、剛性成本不斷上升，工業製造業整體面臨成本上升過快、資金緊張、需求不足、效益下滑的局面。

公司主要產品所涉及的下游行業如裝備製造、有色、冶金、機械、建材、造船、新能源等整體表現低迷，客戶訂單大幅下降，困難局面前所未有。

主要子公司2012 年業績貢獻大幅下滑。子公司河冶科技由於受到國內和國際宏觀形勢影響，高速工具鋼需求下降，下游機械製造行業需求放緩，同時由於河冶科技新區擴產新增設備的折舊成本壓力，導致河冶科技業績下降。我們認為，河冶科技的業績低迷將是長期的。


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今年莞韶產業園將“深化園區管理體制改革，理順關係，最大限度釋放園區生產力”；啟動華南特鋼產業園和稀土產業園工程，以增創園區發展新優勢等。

記者獲悉，去年底招引入園的華南特鋼產業基地建設專案，被列為“百項工程興韶關”中的振興工業工程之一。據悉，目前華南特鋼產業園首期工程以韶鋼特優棒材精加工為核心，建設成為集裝備基礎零部件製造業、物流服務業於一體的產業園，項目占地約6000畝，總投資25億元。專案採取“東莞市政府韶關市政府 韶鋼”合作模式，目前，專案已經開展園區規劃及基礎設施建設，專案可研報告等編制工作。

據瞭解，華南特鋼產業基地專案是韶關市政府和韶關鋼鐵廠聯合招商項目，華南特鋼產業基地專案可依託韶關鋼鐵廠做大循環經濟產業，實現節能減排，綠色發展。而該項目和稀土產業園落戶莞韶產業園，則可將韶鋼生產的特鋼就地進行深加工，拉長鋼鐵產業鏈，並引進了稀土產業，有利於做大做強韶關市鋼鐵產業。


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近日，包頭稀土高新區制定出臺《稀土高新區“九大戰略重點工程”實施方案》，明確將稀土產業、有色金屬產業、高端裝備製造產業等列入九大戰略工程，加快盤活存量，對閒置專案進行清理，實現專案“騰籠換鳥”。  

為確保九大戰略工程順利推進，包頭稀土高新區一方面將清理整頓現有企業，實現項目“騰籠換鳥”，儘快盤活運轉；另一方面加大招商引資力度，努力擴大增量。園區圍繞九大戰略重點工程，立足國家產業政策調整方向，努力引進龍頭專案、配套專案、高科技專案、延伸產業鏈項目，同時對已開工項目將加快建設，在融資、施工等環節做好服務，保證專案順利實施。對已投產達效的企業將幫助其創造良好的經營環境，促其增資擴產。


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植物體內含有大量的化學元素，幾乎元素週期表中天然存在的化學元素包括稀土元素都可以在植物體內找到，但它們含量差別很大。稀土元素雖未被證明為植物的必需元素，但大量研究表明，稀土元素具有與微量元素相似的某些特性。通過對葉片噴施可使植物吸收“益植素”稀土元素，但植物主要還是通過根系從土壤中吸收稀土元素。當農用稀土施用量高於烘乾土時，可明顯延遲尿素在土壤中的水解，並抑制其水解產物銨態氮的氧化，利於土壤對尿素氮的固持。與微量元素相似，植物對稀土元素的吸收也因植物品種、生長條件和發育階段不同而發生變化；生長在同一地點不同植物對同一種稀土元素的吸收量不同。用中子活化分析方法對同一種蕨類植物的成熟葉片和幼葉分析，結果表明，幼葉中稀土元素含量比成熟葉片中稀土元素含量低一到兩個數量級，可以認為，蕨類植物稀土元素積累與他們生長階段相關。一些蕨類植物吸收稀土元素，而雲杉（Picea asperˉata）吸收稀土元素不多。鐵芒萁（Dicraˉnopteris dichotoma）植物對稀土元素有極強的選擇吸收能力。對有些植物來說“益植素”稀土元素吸收最快的時間是生長始期，如小麥的三葉期。另外，生長在“益植素”稀土元素富集土壤中的植物吸收稀土元素量很高。


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