有色行業“買入”評級。輕重稀土價格繼續上漲，政府打擊非法稀土力度值得關注。考慮到工業金屬和貴金屬價格長期受美聯儲退出QE預期壓抑，建議重點關注稀土、永磁、鋰等子行業，相對看好盛和資源、五礦稀土、包鋼稀土、中色股份、天齊鋰業。

經濟資料大多良好，金屬價格小幅普漲

需求增速放緩而供應增加，全球流動性進一步寬鬆概率降低，我們對基本金屬總體謹慎，短期可能受各種消息影響區間波動。上周由於美聯儲會議市場預期樂觀、中國官方PMI優於預期及中國央行重啟逆回購等，金屬價格總體上漲。LME錫、鉛、銅價格分別上漲8.4%、2.9%、2.2%。我們建議投資者關注蒙東地區的成長性工業金屬礦業股，如盛達礦業、興業礦業、盛屯礦業、銀泰資源等。

黃金白銀上周下跌

美國經濟復蘇QE退出預期利差金價。上周國內金價下跌3.1%，Cmex金價下跌0.8%，SPDR持倉減0.99噸至918.64噸，持倉回到2009年初水準。國內白銀價格下跌4.2%，Ishares白銀EFT持倉量減少22.31噸。由於退出QE預期長期存在，我們認為貴金屬價格將呈現震盪態勢，貴金屬股需要關注自身成長性。

稀土論壇如期而至，密切關注政策動態

稀土方面：本周輕重稀土氧化物價格分別上漲1.02%和1.22%，其中氧化銪代替鏑成為領漲新品種(6.90%)，而氧化鐠釹繼續溫和上漲(1.47%)。下周包頭稀土論壇將如期舉行，目前正值政府打擊非法稀土關鍵時期，因此我們建議投資者密切關注相關政策動態。個股方面建議重點關注成長型輕稀土公司盛和資源，以及受益鐠釹價格上漲的包鋼稀土。考慮到中重稀土資源的稀缺性，我們對其價格長期看漲，因此建議長期關注:五礦稀土、中色股份。

碳酸鋰價格維持在4.1-4.3萬。寶馬7月29日發佈了首款電動車i3，鋰電池下游領域中電動車需求增速提升，天齊鋰業、贛鋒鋰業值得長期關注。

關注環保再生相關概念

近期總書記視察格林美，工信部頒佈新版《鋁行業規範條件》支援再生鋁發展，因此我們預期政府後期或將繼續出臺相關政策扶持、加大環保及再生資源領域投入，建議投資者可適當關注:格林美、怡球資源、貴研鉑業等相關個股。


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兩個多月以來，中央10個巡視組分赴內蒙古、江西、湖北、重慶、貴州、水利部、中儲糧、中國進出口銀行、中國出版集團、中國人民大學等地區和單位，一場巡視風暴驟然來臨。

今年5月底，中央第八巡視組(以下簡稱“第八巡視組”)進駐江西省，自此，江西官場上下一片緊張。“有事的，心虛不安；沒事的，小心觀望。”

與以往不同的是，官員們擔心的舉報源不僅僅是“落馬”的前同僚們，還有昔日對他們頗為恭敬的商人。“巡視組主要是想獲得更多有價值的線索。以往不少涉事官員的案子中，都牽涉到了官商關係。這種微妙的關係成為巡視組撕開口子的方向。因此，這些(江西)商人的舉報也就得到了巡視組的重視。”一位元不願具名的知情人士告訴記者，“這撥人主要是一些曾遭遇不公正對待或在官商交往中受損的商人，他們認為這次巡視組來江西是個機會，所以開始積極舉報官員的貪腐行為。”

稀土商爭相舉報

對於進駐江西的第八巡視組來說，從進駐開始到現在引發的舉報量或許都超出了此前預料。

事實上，除了鋃鐺入獄後爭取表現好以求寬大處理的“前官員們”之外，曾經遭受過或正在遭受不公平待遇或官商交易之中受損的商人群體，也成了巡視組所需線索的重要來源之一。“舉報的群裏主要是被查官員、商人還有普通老百姓。在官員腐敗等事件中，他們可能就是事件中的受害者或者旁觀者，原來舉報害怕不了了之，舉報沒用還可能遭報復，但是巡視組的到來，讓他們看到了希望。”江西省一位元國企員工向記者透露。

記者從數位知情人士口中得到了一個共同的說法：此次巡視組進駐江西之後，稀土商人鬧得很凶，他們舉報的對象主要是贛州市監管稀土的相關政府部門官員，贛州市一直是江西省稀土主產地。

“贛州國土局幾名副縣級幹部已經因為這個事(稀土)被查了。”一位元政府人員向記者透露。

隨後，記者電話詢問了贛州市國土局辦公室汪姓主任“該資訊是否屬實”，汪主任告訴記者：“目前，從市局到縣局沒有任何一名工作人員被停職。”

記者又問“是否有工作人員因為稀土商人舉報而被巡視組約談”，汪主任沒有回答記者的問題，馬上掛斷了電話。

一位元業內人士告訴記者，“現在這(贛州)談稀土的事情太敏感了，以前幹一票扣除成本，一噸稀土能賺上10萬~20萬元，行情好的時候，甚至能賺近40萬元。‘盛況’讓很多人一夜暴富，這個暴富的群體裏除了商人就是官員。”“巨額的金錢誘惑，讓很多相關監管部門的領導紅了眼，一些稀土老闆拉攏官員‘共同富裕’，這些官員們也就參與了稀土礦分紅。”上述業內人士告訴記者。

資源枯竭加之稀土濫采帶來的生態破壞等問題，中國在數次下令進一步收緊對重要戰略資源稀土的監管行動後，終於作出了整合稀土資源的決定。但伴隨著稀土資源整合的同時，稀土商人也開始了“整合”。“在整合期間，很多商人為了拿到礦開始跟上邊溝通，一般人員就是現金一次性買通，重要關口的領導除了現金，還會送點礦上的股份。這裏面從村委會幹部、主要幹部到礦管局、林業局、國土局、環保局等監管部門，只要夠得著的，一個都不少。”上述知情人士透露。

一些企業家選擇觀望

除了動靜頗大的稀土老闆，江西省境內多數“心裏有話”的企業家剛開始選擇了觀望。“首先是怕報復，沒有解決問題，反倒給自己招來麻煩。”一位元知情人士告訴記者。“例如做交通工程的，據我所知，他們有一部分人也聚在一起聊過，是否向中央巡視組舉報，但大多數老闆不樂意，所以現在還在選擇觀望，並沒有行動。”

記者瞭解到，上述知情人士所說的未舉報內容之一，就是用於交通工程檢測單位檢測工程品質的工具之一―――荷載箱。“現在，江西省境內檢測單位的荷載箱基本上都是從同一家公司購買的，而購買理由並不是物美價廉，相反，這家公司的產品價格比市場高出一倍左右。”該知情人士透露，這家公司的幕後老闆有政府背景，“省裏曾下發過檔給江西各個檢測單位，明確要求檢測單位購買那家公司的荷載箱。”

記者以某檢測站想要購買荷載箱的名義聯繫了該公司的銷售人員左先生。對方表示，江西省內檢測站所用的荷載箱基本上都購買於該公司，“因為我們是本土企業，他們照顧我們”。當記者詢問具體價格時，該人員表示“最好面談”。

隨後記者試圖聯繫該公司幕後老闆，但其電話一直未能接通。

對於企業家想舉報但是怕報復的擔憂，第八巡視組的工作人員表示，他們將會將投訴人及來電資訊進行全程保密，投訴人並不局限於實名制舉報。

記者瞭解到，中央巡視組進入江西約一個星期後，江西省紀委就宣佈了江西省交通運輸廳黨委委員、副廳長許潤龍因涉嫌嚴重違紀被組織調查的消息。“這一舉動，讓很多觀望怕遭報復的商人放下了心上的顧慮，他們覺得，這麼大的官都被查了，這次肯定不會不了了之的。”一位元江西籍企業家告訴記者。


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為了把稀土這一特色優勢產業的文章做足，昆區在打造國家級稀土生產加工基地的同時，也在積極打造規模較大、環保技術先進的國家稀土原材料產業基地。

走進包鋼稀土冶煉廠的萃取車間，伴隨著轟鳴的機器聲，整齊劃一的生產線映入眼簾。萃取是稀土分離過程當中比較關鍵的一個環節，通過這條生產線實現稀土元素的分離過程，最終生產出稀土氧化物。包鋼稀土高科冶煉廠萃取一車間副主任張玉蓮告訴記者：“這條生產線主要是分組融化稀土溶液，進行鈰鐠分離，最終產品是一個鑭鈰的富集物和一個鐠釹的富集物。我們這個車間5月份完成2008噸的任務量，比計畫略有超產。”目前由於訂單飽滿，車間的五條生產線都開足了馬力、加緊生產。

華美稀土公司的焙燒車間年可處理稀土精礦8萬噸，這個車間不僅生產集中、規模大，而且在整個生產過程中產生的污染物能全部回收再利用，通過清潔生產，每年可回收硫酸3萬噸左右，氫氟酸1.5萬噸左右。環保設施不僅改變了生產環境，也產生了一定的環保效益。實際上，像華美稀土這樣的集中焙燒加工區，除了解決生產過程中的環保問題，更重要的是讓原料企業更加聚集。下一步，昆區將通過整合稀土企業，按照“集中焙燒、集中分離、集中環保”原則，提升工藝設備水準和產業集中度，建設稀土原材料加工基地。

目前，昆區有包鋼稀土、璽駿、紅天宇等10家稀土企業，具備8萬噸稀土精礦、4萬噸稀土氧化物、10萬噸稀土鐵合金、2600噸稀土催化材料等產品的生產能力。今後，可形成年產12萬噸焙燒生產線、年產5萬噸稀土氧化物分離生產線，預計到“十二五”末，稀土板塊可實現年產值50億元。


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稀土市場成交僵持，報高價，反映跌的情況均有，之前一系列利好因素推漲了價格，卻沒有促進稀土市場定價系統的完善和穩定。

目前鐠釹金屬市場，對現貨存量反映不一，表述現貨少的供應商報價普遍較高，帶票在46萬元/噸左右，據包頭及贛州地區一部分廠家及貿易商反映，市場報價平穩，能高價成交的畢竟較少，目前金屬帶票在43-44萬元/噸，不帶票37萬元/噸左右，贛州地區某廠家反映自己的成交價已經比上周略有下跌。氧化物市場，包頭廠家反映氧化鐠釹帶票不會超過34萬元/噸，最近價格方面沒有較大變動。